REQUIRED: Completethe T-accounts and determine the following: i. Work in Process at the end of April; ii. Raw materials purchased in April; iii. Overhead applied in April; iv. Cost of Goods sold in April; v. Raw materials used in April; and, vi. Over- or under-applied overhead in April. Include every transactions and complete calculation into T-accounts Management Accounting  – Task  Specification  Case Study   Review the costs incurred in the manufacturing division of New Age Caravans, a manufacturer of a  rugged, but luxury range of caravans. The caravans produced by New Age come in two range styles:  Off‐Road and Semi‐Off Road.  The two ranges are different in design, but both are high quality. They have exclusive features and  fittings and  are priced accordingly. The owner of the company, Frank Burgess, has always believed  in pricing a  quality product based on how much their larger competitors are pricing theirs. His  argument has  been that “our product is as good, if not better, than the mass producers of caravans,  so we should  be charging at least as much, if not more, than what they charge”.  You learn that although the company has been in  existence for the last ten years, they have never had an accountant. The accounts were  typically  prepared by one of the administration staff, Tracy Hill, and each month a contract bookkeeper, Mike  Powers has prepared the accounts.  Mike has informed Frank that he is not continuing in business as a bookkeeper and he intends to  retire. He has suggested the need for an accountant on a full time basis. You has been brought in to  review the current procedures with the purpose of setting out a job description for the future  potential accountant.  Frank is still not convinced of the need for a full‐time  accountant. “Look, why do I need a full‐time  accountant? At the end of the day, all I need to do is  total‐up my revenues, total up my expenses  and the difference is my profit. Do I really need to  understand my product costs? What is the  purpose of that? It’s not like I can lower my prices if my product costs are lower. I just follow the big  guys like Jayco or Windsor and price my product according to their prices. Why do I need to know  what my product costs are?” asked Frank.  Tracy, who has been the administration person preparing the basic accounts since the day the  company started has  prepared some information for you. Trying to be helpful, she has put all the  accounts in alphabetical order. “I do  not know much about accounting,” said Tracy. “But Mike has  said that we need a Schedule of Cost of Goods Manufactured and a Schedule of Cost of Goods Sold,  whatever that means. I have last year’s accounts for you, so could you please prepare those  schedules or whatever and get it to Frank?”  The list of accounts (in alphabetical order) can be  Case Study   found in Appendix A.  Four days into your work, there is a fire over the weekend in the main office that stored the  accounts. The manufacturing facility was not affected and work could go on, however, most of the  information that was for the current year’s accounts was damaged and only partial fragments were  readable. These are shown in Appendix B. Luckily your work on last year’s accounts was not  affected as you had saved the records on which you had been working onto the ‘Cloud’.  “You need to get me back all the information that’s now lost! My creditors want to see that  information and I need you to work on it ASAP! If you can’t do it, I’ll get someone else who can!”  said Frank when he saw you and he was obviously getting very distressed about the fire and the  potential harm to the business that a loss of records could cause.  Sifting through ashes and interviewing selected employees, you have worked up some additional  information:  a) Tracy remembers clearly that the predetermined overhead rate was based on 60,000 direct‐  labour hours to be worked for the year and $1,800,000 in overhead costs. (“Mike mentioned this before he left,” Tracy said. “No idea why it is important, but if it can help you, good luck”.) b) The production supervisor’s cost sheets showed only one job in process on 30 April. Materials of $180,000 had been added to the job. c) The accounts payable are for raw material purchases only, according to Tracy. She clearly remembers that the balance in the account on 1 April was $12,000. Checking with Frank for his payment receipts (from the electronic bank payments), payments of $180,000 were made to suppliers during April. (All materials used were direct materials.) d) A charred piece of the payroll ledger shows that 5,200 direct labour hours were recorded for the month. Tracy has confirmed that there were no variations in pay rate (i.e. all employees were paid $35 per hour.) e) Records in the warehouse indicate that the finished goods inventory totalled $11,000 on 1 April. f) From another charred piece of paper, you discerned that the cost of goods manufactured for April was $489,000. You are now ready to reconstruct the T‐accounts and give Frank the information he needs before he  gives up on the team and hires another accountant! When you went in to tell Frank that you can now  start working on the information, Frank tells you that he has spoken to Mike (their previous part‐time  accountant) and that the  following information is required: “Mike says we need the following  Case Study   information: Work in process  at the end of April, raw materials purchased in April, Overhead applied,  Cost of goods sold in April,  and Raw materials used in April. He also suggested that we should be looking  at whether the  overhead was over‐ or under‐applied, whatever that means. “ As you were about to leave, Frank stopped you. “Listen, I have heard talk of this new costing  system  that some of our competitors are using and I want to know more about it. I need you to tell me what  it’s all about and whether it would suit us. They are calling it ABC or something like that. It is said to  be a better costing system but I am not sure. Tell me more about it. I need to know how it works, its  benefits and its limitations. If it works for us, I would like to implement it as well. I do not  want to be  left behind!”  Case Study   Page 4 of 5  Appendix A  Accounts  $  Administrative salaries  24000  Advertising expense  12000  Depreciation ‐ Factory building  8000  Depreciation ‐ Factory equipment  16000  Depreciation ‐ Office equipment  1800  Direct labour costs  182000  Raw materials – Opening balance  12000  Raw materials – Closing balance  12000  Finished goods inventory, Opening balance  11000  Finished goods inventory, Closing balance  16000  General liability insurance  2400  Indirect labour cost  118000  Insurance ‐ Factory  14000  Purchases ‐ Raw Materials  180000  Repairs and maintenance ‐ Factory  8000  Sales salaries  90000  Land tax ‐ Factory  4500  Travel and entertainment (sales) expense  14100  Work in process, Opening balance  4500  Work in process, Closing balance  /f 33500  Case Study  Page 5 of 5  Appendix B  Raw MaterialsWIPFinished Goods Op Bal 1 April12000Op Bal 1 April4500 Bal c/f 30 April16000 Manufacturing OHDSAccounts PayableCost of goods sold Actual OHDS168500 (Total shown) Bal c/f 30 April8000Bal c/f 30 April0